Finalizamos la aventura con Málaga Value con un último episodio donde repasamos algunos temas que permiten cerrar un ciclo dedicado al análisis de estados financieros: relaciones entre la cuenta de resultados y el balance, algunos ratios, el camino del beneficio a la caja, el estado de flujos de tesorería, la importancia de leer las memorias y algunas otras reflexiones.
Aquí el enlace a iVoox:
Hemos empezado el podcast explicando algunas relaciones que existen entre la cuenta de resultados y el balance:
Sobre este asunto os dejo el enlace a un artículo publicado en Uniblog, el blog de Unicaja Banco:
Relaciones entre el balance y la cuenta de resultados
Tambien hemos hablado de cómo el beneficio se transforma en caja disponible:
También dejo aquí un enlace a un artículo en Uniblog sobre este asunto:
El largo camino del beneficio a la caja
Hemos explicado qué es el Estado de Flujos de Efectivo, utilizando como en episodios anteriores el caso de FCB frente a RMD:
Mientras que la cuenta de pérdidas y ganancias y el balance utilizan el denominado criterio de devengo (ingresos y gastos cuando se reconocen), el estado de flujos de efectivo utiliza el criterio de caja: cobros y pagos. Una venta no es lo mismo que un cobro (ingreso en caja) de la misma forma que un gasto (una factura) no es un pago.
Los flujos de efectivo se dividen en los tres grandes conceptos que se ven en el cuadro. El cuadro preparado presenta los saldos netos. Tanto en explotación (el negocio propiamente dicho), como en inversión y financiación tenemos entrada de dinero en la empresa (signo positivo) y salida de dinero (signo negativo). Los saldos en el cuadro son «saldos netos» (entradas menos salidas).
Hemos hablado en la parte final del programa de la necesidad de leer la memoria para obtener información relevante tanto cuantitativa como cualitativamente. Hemos visto que leyendo la memoria del Real Madrid uno saca la impresión de empresa sin problemas importantes (sobre todo considerando la situación de Covid) y leyendo la del Barcelona casi todo es negativo o preocupante.
Antes de terminar hemos comentado que no solo el Barcelona es una empresa agobiada por las deudas. En este cuadro se compara para el FCB, RMD y, como novedad, el Atlético de Madrid, el ratio Deuda Neta /Ingresos Relevantes (ratio de obligado cumplimiento y saldo exigido menor que 100% -es decir, la deuda neta no debe sobrepasar los ingresos relevantes-).
Mientras que el FCB cumplía holgadamente el ratio en junio 2020 (60% < 100%) -con todos los problemas que hemos ido viendo a lo largo de los episodios-, el Atlético lo sobrepasaba ampliamente (122% > 100%).
Curiosamente, casi nadie comenta nada de los problemas de deuda del Atlético de Madrid, con una deuda neta de 590 M. frente a 488 M. del FCB y 354 M. del RMD.
Como sucede con los finales de los capítulos de las series, dejamos aquí una última escena sorprendente que nos deja con ganas de más…
Y hasta aquí los programas realizados con Málaga Value. Muy agradecido de que se hayan acordado de mí. He aprendido mucho preparado los episodios y durante los programas con Antonio, Kike y Che.
Recopilación de artículos y podcast con Málaga Value:
https://arribaeltrono.com/general/recopilacion-de-articulos-y-podcast-con-malaga-value/
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