¿Por qué no puede repartir dividendos el @MalagaCF?

Las dos peores decisiones que puede tomar el Málaga, en mi opinión, serían: 1) volver a dar dinero a Husillos o Manolo Gaspar para que lo gasten y 2) repartir dividendos.

Si algo necesita el Málaga es reforzar su solvencia, su patrimonio neto, su capital social (no es exactamente lo mismo pero me sirve como idea poner los tres conceptos juntos. Ello se consigue o ampliando capital o generando beneficios y dejándolos en el club.

Viene esta introducción a cuento porque a la vista de los beneficios de este año parece que algunos han pensado en el reparto de beneficios (dividendos).

Pero no hay lugar al debate. Sencillamente el Málaga ahora mismo no puede repartir dividendos.

Copio el artículo 44 de los Estatutos del club.

Artículo 44.- Aplicación del resultado y reserva legal.

Las cuentas anuales se aprobarán por la Junta General de Accionistas. 

La Junta General resolverá sobre la aplicación del resultado del ejercicio de acuerdo con el balance aprobado.

Una vez cubiertas las atenciones previstas por la Ley o Estatutos, sólo podrán repartirse dividendos con cargo al beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposición, si el valor del patrimonio neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al capital social. Si existieran pérdidas de ejercicios anteriores que hicieran que ese valor del patrimonio neto de la sociedad fuere inferior a la cifra del capital social, el beneficio se destinará a la compensación de esas pérdidas; igualmente se tendrá en cuenta lo previsto en la Ley Especial respecto de amortización de gastos de establecimientos, de investigación y desarrollo, y de adquisición del fondo del comercio.

En todo caso, una cifra igual al diez por ciento del beneficio del ejercicio, se destinará a la reserva legal hasta que esta alcance, al menos, a la mitad de la media de los gastos realizados en los tres últimos ejercicios. Durante los tres primeros ejercicios, dicha mitad se calculará sobre el importe del presupuesto inicial o sobre la media de los gastos realizados en los ejercicios que hubieran completado la reserva legal mientras no supere el límite indicado, sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para éste fin. Todo ello sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 157 de la Ley.

La distribución de dividendos a los accionistas ordinarios se realizará en proporción al capital que hayan desembolsado, y la distribución de cantidades a cuenta de los dividendos sólo podrá acordarse por la Junta General en los términos que establece la Ley Especial. En su consecuencia, no se podrán repartir dividendos ni cantidades a cuentas de dividendos futuros hasta que no esté constituida la reserva legal a que se refiere el apartado anterior, y cubiertas las demás atenciones exigidas por la Ley de Sociedades Anónimas.

1º) Sólo podrán repartirse dividendos ... si el valor del patrimonio neto...  no es inferior al capital social.

Con los 4,2 millones de beneficio incorporados, el patrimonio neto del Málaga asciende a 8,6 millones, es decir, muy inferior al capital social (17,5 millones). Consecuencia: no se puede repartir dividendos.

2º)  En todo caso, una cifra igual al diez por ciento del beneficio del ejercicio, se destinará a la reserva legal hasta que esta alcance, al menos, a la mitad de la media de los gastos realizados en los tres últimos ejercicios.

Las reservas legales y estatutarias ascienden a 2,0 millones. La media de los gastos de los tres últimos ejercicios superan los 21 millones. Es decir, también aquí nos queda un largo camino por recorrer.

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Como dato adicional muy interesante quiero comentar lo siguiente:

El patrimonio neto del Málaga se puede dividir en dos partes: Fondos propios por 0,1 millones y Subvención por el uso de La Rosaleda por 8,5 millones.

Los 8,5 millones de La Rosaleda van disminuyendo anualmente en 2,9 millones, hasta llegar a 0 (cero) cuando acabo la concesión en 2029. En ese momento el patrimonio neto puede ser prácticamente insignificante para financiar todo el activo del balance (activo = todos los bienes y derechos del club). En otras palabras, en 2029 todo el balance del club por el lado derecho serán deudas. (Activo: izquierda; Patrimonio neto y Pasivo: izquierda; Activo = Pasivo).

 

Conclusión. Me parece que queda claro que ni es posible repartir dividendos y que, si fuera posible, sería un grave error hacerlo.

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Reflexiones sobre los beneficios del @MalagaCF (aplicables a casi todos los clubs)

El "modelo de negocio" del futbol español descansa en los beneficios por traspasos. 

A nivel agregado lo podemos comprobar en los cuadros de más abajo. A nivel individual es aplicable a prácticamente todos los clubs. Si un año no se cumplen las previsiones pasan a presentar pérdidas y a tener que afrontar y resolver problemas.

Sin ir más lejos, en lo relativo al Málaga CF, en los beneficios de la temporada 2023-24 se incluyen 2,8 millones por la venta de jugadores.

Aquí las reflexiones:

- Los gastos (sobre todos los de plantilla, que son los más importantes) se deben ajustar a los ingresos ordinarios.

- El objetivo debe ser presentar una cuenta de resultados equilibrada: tanto ingreso, tanto gasto.

- Si un año obtengo un beneficio extraordinario por la venta de un jugador es mala idea gastar el dinero en fichajes.

- ¿Por qué? Porque seguramente esos fichajes suponga mayores costes salariales que rompan el equilibrio anterior.

- Además, probablemente, los "nuevos" salarios más altos pueden iniciar un proceso de mejoras salariales de los que ya estaban anteriormente. Lo cual es lógico, por otra parte, sobre todo si tengo canteranos muy buenos pero muy "mal pagados".

- Se demuestra sobradamente que el dinero no garantiza el éxito deportivo. Pero es que, además, y sigamos pensando en el Málaga, tenemos otras necesidades: los sueldos en la cantera y las necesidades de inversión en la Academia.

- Si por culpa de unos beneficios extraordinarios volvemos a la senda de las pérdidas continuadas, sin duda habremos hecho un mal negocio.

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 Como se ve en estos cuadros, tomados del Informe Económico del Consejo Superior de Deportes, el modelo económico del futbol español descansa en los traspasos. Aquí los datos de los últimos 24 años:

Si a estos resultados antes de traspasos le incluimos los traspasos tenemos los siguientes resultados finales cada año:

Artículo relacionado: La cuenta de pérdidas y ganancias del @MalagaCF (aquí)

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Conferencia de Jesús Fernandez-Villaverde

Dejo por aquí esta reciente conferencia de Jesús Fernandez-Villaverde en la Fundación Rafael del Pino hace unos días, el 12 de diciembre.

Me han parecido 55 minutos imprescindibles / necesarios / obligatorios.

Dejo el enlace a iVoox y YouTube. En formato texto no la he encontrado.

• https://www.ivoox.com/jesus-fernandez-villaverde-espana-y-europa-apuros-audios-mp3_rf_136862261_1.html
• https://www.youtube.com/watch?v=ENXMwhSSeOI

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El @MalagaCF y los estadios españoles para el Mundial 2030

Dejo por aquí la lista de estadios para el Mundial 2030 indicando propiedad y capacidad prevista.

Siento la necesidad de ponerlo porque muchos tenemos la sensación de que en vez de estar contentos, orgullosos e ilusionados parece que nos da igual o, lo que es peor, no lo queremos.

Para empezar, el club/cortijo no quiere molestias. Es decir, no quiere Mundial. Pero no lo dice claramente, mandan a sus periodistas amigos a que corran la voz.

Según se dice también, parece que tampoco existe consenso total entre las instituciones. Sinceramente, en mi opinión, la Diputación hace años que debería haber salido de la propiedad vendiendo su parte al Ayuntamiento. ¿Y de la Junta qué podemos decir? ¿Quién se fía en Málaga de la Junta excepto ahora los militantes del PP y antes los del PSOE?.

Personalmente soy optimista porque pienso que a estas alturas las instituciones se están jugando su prestigio y credibilidad a nivel internacional. E igualmente pienso que el Alcalde es mucho alcalde todavía y no va a permitir que nos dejen tirados.

Lo cierto y verdad es que hay algunos que ya son muy pesados contando permanentemente problemas y problemas y anticipando incluso la renuncia a ser sede. Los mismos que llevan toda la vida anticipando descensos y desapariciones ahora destinan su tiempo a predecir que no habrá Mundial. Tremendo.

Estoy seguro de que en el resto de ciudades agraciadas con "el gordo del Mundial" no se cuestionan tanto ni los costes ni los problemas.

En España los políticos (¡y ya sabemos cómo son los políticos españoles!) son los que mandan en la educación, sanidad, sindicatos, medios de comunicación, asociaciones de vecinos, asociaciones de padres, grandes empresas... y en casi todo en nuestras vidas. Por tanto, cuando son dueños también de los estadios de futbol, lo lógico es que sean ellos los que hagan las inversiones necesarias.

Porque ellos han convertido esos estadios en infraestructuras públicas. Y hacen falta autovías aunque no todo el mundo conduzca. Trenes y aeropuertos aunque no todo el mundo viaje. E instalaciones deportivas aunque no todo el mundo haga deporte o vaya a ver al equipo de su ciudad en futbol, baloncesto o balonmano, o a un partido de tenis o una salida de la Vuelta a España.

Por todas estas razones, creo que dudar del Mundial en Málaga es hacer ostentación de "majarón malagueño" e insistir en una "ideología" respecto al futbol en Málaga que se ha demostrado históricamente fracasada. Desde 1992, por ejemplo. O en la temporada 2022-23 por poner otro ejemplo.

Afortunadamente (al menos en mi caso) tenemos twitter y ya sabemos que: 1) no estamos solos y 2) ya no tienen el monopolio "de la verdad".

   
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La cuenta de pérdidas y ganancias del @MalagaCF

Después de ver en la anterior entrada los ingresos ordinarios del Málaga, vamos a intentar resumir en esta entrada la cuenta de pérdidas y ganancias en su totalidad, es decir, con todos los ingresos y todos los gastos. 

La contabilidad es el lenguaje de los negocios, si lo sabemos "traducir" al lenguaje coloquial podemos entender el funcionamiento y la evolución de cualquier empresa.

La contabilidad es una ciencia que busca representar la "imagen fiel" de las empresas. Para ello necesitamos disponer de sus cuentas anuales. Pero no nos vale cualquier tipo de "cuentas", necesitamos un documento que acredite la fiabilidad de las mismas. Esto es, necesitamos un informe de auditoría. Que unos expertos independientes nos digan que, efectivamente, esas cuentas están preparadas correctamente y que podemos fiarnos de ellas.

Veamos el primer párrafo del informe de auditoría:

Podemos leer que las cuentas anuales están formadas por 1) el balance, 2) la cuenta de pérdidas y ganancias, 3) el estado de cambios en el patrimonio neto, 4) el estado de flujos de efectivo y 5) la memoria. 

En el siguiente párrafo ya tenemos la referencia a la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera.

La memoria hay que leerla con tranquilidad y detenimiento siempre. Esto no va solo de números y de sumar y restar: hay que leer. Con el balance y la cuenta de resultados podremos sacar casi todas las conclusiones (y comprobar algunas de ellas echando un vistazo también al estado de flujos de efectivo).

Para no complicar la lectura y la comprensión no voy a detallar todas las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias (también llamada cuenta de resultados), solo las más importantes, las que nos van a permitir saber qué pasó la temporada pasada en 1RFEF y su comparación con la anterior.

(1)    En la entrada anterior vimos estos ingresos. De todas formas repito el cuadro al final de esta entrada.

(2)    Ayuda al descenso cobrada, es independiente de la partida que veremos en el punto (10).

(3)    Coste de la plantilla deportiva (todos los jugadores, incluidos los canteranos, más primer y segundo entrenador y preparador físico. Vemos un descenso de 3,7 millones.

(4)    También se consigue una disminución importante en el coste de personal no deportivo. Recordemos el ERE que tuvo que hacer el club con el descenso.

(5)    Aquí se incluye el resto de gastos de la actividad normal (excepto las compras para las tiendas y material deportivo  que tiene una partida diferenciada: aprovisionamientos). Pensemos en los gastos de desplazamientos, luz, teléfonos, agua, los abogados que contrata el club para los procedimientos judiciales, etc.).

(6)    Como no tenemos "fichajes" de otros clubs no tenemos que amortizar esa "inversión" o compra. Por esa razón la cifra es tan pequeña.

(7)    Es el resultado de la venta de Ivan Jaime, Alex Calvo, Cristian y José Angel Gaitán. De este importe (2,8 mill.) a 30 de junio estaban pendiente de cobrar 1,76 mill. En el "lenguaje" de la contabilidad una cosa es el beneficio y otra el dinero que entra en la caja. Aquí un ejemplo.

 (8)    El resultado de explotación es una cifra muy relevante. Nos dice el resultado por las actividades operativas de la empresa antes de los resultados financieros y fiscales. Incluye la ayuda al descenso y el beneficio por los traspasos (que casi todos los equipos necesitan para cuadrar cuentas). Sin estas partidas estaríamos con unas pérdidas de 3,6 mill., mayores que las del año anterior (3,2 mill.). No obstante, el "modelo de negocio" del futbol español descansa en la venta de jugadores. Casi todos los equipos lo necesitan y si no consiguen vender presentan pérdidas y se encuentran con problemas.

Con esto quiero decir que tenemos que "volver a acostumbrarnos" a vender jugadores para cuadrar cuentas. Por esto es tan importante contar con Loren y su "idea de club".

(9)    Para poder participar en la Liga de Futbol Profesional, el Málaga ha tenido que abonar 3,5 millones como cuota de inscripción. Cuando descendimos y dejamos de estar en el futbol profesional esta "cuota de inscripción" fue devuelta al Málaga por un importe de 3,0 millones, que son los que aparecen ahí como beneficio extraordinario. De estos 3,0 mill. se cobró un millon durante la temporada y estaban a 30 de junio pendientes de cobro 2,0 mill. Por esta razón el Málaga ha pagado a la Liga ahora realmente 1,5 mill. como cuota de inscripción (3,5 - 2,0 = 1,5). Otro ejemplo de que beneficio no es caja.

(10)     Gracias a los ingresos y beneficios extraordinarios el Málaga puede presentar beneficios de 4,2 mill. Una gran noticia si la comparamos con las pérdidas de 3,0 mill. de la temporada pasada.

(11)    Sin los ingresos y beneficios extraordinarios el resultado hubiera sido parecido al del año anterior: 2,85 mill. de pérdidas.

Finalizo dejando el desglose de la cifra de negocios:

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Los ingresos del @MalagaCF en 1RFEF o el éxito de la afición

La primera linea de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de las cuentas anuales de cualquier empresa es el "Importe neto de la cifra de negocios", que podríamos traducirlo como las ventas, ingresos ordinarios o ingresos de la actividad de la empresa.

 

Vamos a ver el desglose de esos ingresos en las dos últimas temporadas (cuadro en miles de euros):

 

Aunque desde dentro de club y, por tanto, desde fuera se apostaba por la "refundación" (una forma suave de decir desaparición) la afición (sigo pensando que en gran medida gracias a twitter) se rebeló contra el cortijo y empezamos a vivir una etapa nunca vista antes de apoyo al equipo.

Gracias a un proyecto deportivo (la idea de club de Loren) y un entrenador que sabe hacer su trabajo (Pellicer) conseguimos además el ascenso en aquel minuto 122.

Si no hubiéramos subido el año pasado pienso que hubiéramos seguido con el mismo apoyo esta temporada. Los malaguistas tenemos poco que ver con esos tertulianos tan "preocupados" con el Málaga desde 2010.

Un ejemplo de la pérdida de influencia de la prensa tradicional, algo que afecta a todo el sector en todo el mundo, es ver cómo se sorprendían cada 15 días con el estadio lleno. Si por ellos fuera llevaríamos muertos 10 años (al fin y al cabo la prensa traslada lo que sus amigos dentro del club cuentan -¡presidente, presidente!-).

Vamos con los datos.

Tienda. Estando en la tercera división, las ventas en la tienda del Málaga pasan de 1,8 mill. a 2,4 mill. De locos, creo que no hay más comentario posible.

Partidos y competiciones. Y lo mismo sucede con los ingresos por taquillas: mayores en 1RFEF que en 2ª división. De 1,4 mill. a 2,7 mill. (Aquí se incluye 0,5 mill. por los partidos de Copa)

Tremenda e increíble reacción de los aficionado frente al doloroso momento deportivo. Otro año más los que esperaban la desaparición tienen que seguir esperando (¡presidente, presidente!).

Abonos. Los ingresos por abonos disminuyen un poco (de 2,6 mill. a 2,3 mill.) pero hay que recordar que muchos abonados nos beneficiamos de un descuento por fidelidad en la asistencia al estadio.

Derechos TV. La caída más relevante se produce en los ingresos por TV, que prácticamente casi desaparecen. De 6,6 mill. a 158.000 €. ¡Se dice pronto! Perdemos 6,5 mill. de ingresos por TV, que era el ingreso más importante en 2ª división.

Patrocinios y publicidad. La partida de patrocinios y publicidad también disminuye, consecuencia lógica de salir del futbol profesional (y de la televisión). Pasamos de 5,3 mill. a 3,2 mill. Afortunadamente, las instituciones no dejaron tirado al Málaga en la tercera categoría.  3,2 mill. es una cifra muy importante.

En total, la cifra de negocios pasó de 17,9 mill. a 10,8 mill., que no está nada mal en 1RFEF. Realmente, muy pocos clubs habrán llegado a esta cifra. Y los que, sin tener esos ingresos, han tenido buenas plantillas han presentando importantes pérdidas en el ejercicio económico (por ejemplo, Intercity 7,2 mill. de perdidas y Castellón 10,5 mill).

En una próxima entrada vamos a resumir la totalidad de la cuenta de pérdidas y ganancias, incluyendo otros ingresos y los gastos de la temporada detallados por conceptos.

Artículos relacionados:

- Un primer resumen de las cuentas del @MalagaCF (29-nov-24)

- Cuentas anuales del @MalagaCF: ¿el peor año de su historia? (24-dic-23)

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Un primer resumen de las cuentas del @MalagaCF

El Málaga ha obtenido beneficios por primera vez desde la llegada del Administrador Judicial.

  
Los 4 M de beneficios son por ingresos extraordinarios:

  - 1 M de ayuda al descenso y

  -  3 M por la devolución por parte de la Liga de la "cuota de inscripción".

Es decir, sin esos beneficios extraordinarios estaríamos en equilibrio. (4 - 4 = 0).

De esos 3 M de la Liga:

 - 1 M se cobró durante la temporada 23-24 y 

 - los otros 2 estaban pendientes de cobrar a 30 de junio.

Este dato es importante para lo que cuento más adelante.

Pero ese equilibrio mencionado (4 - 4 = 0) se ha obtenido gracias a 2,8 M por traspasos.

Por lo demás, creo que la gestión ha sido muy buena:

 - menos gastos en todas las partidas (personal deportivo y no deportivo -ERE- y gastos generales de explotación) y

 - mayores ingresos por taquillas y tienda (¡grande la afición que no compró la traición de la refundación).

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Pero una cosa es el beneficio (que es lo más importante, que nunca se nos olvide) y otra la tesorería o el movimiento de caja.

De los 2,8 M de traspasos, 1,8 M no se habían cobrado a 30-junio (es decir, de los 2,8 M hemos cobrado 1,0 M).

Además, con el millón de la ayuda al descenso y el milón cobrado de la Liga se ha tenido que pagar un de 2 M que estaba pendiente (un préstamo de 5 M firmado en 2020)

Entonces, si nos hemos gastado los ingresos extraordinarios (los 2 M en el préstamo) y además no hemos cobrado todos los traspasos, ¿de dónde ha salido el dinero?

Pues todo parece indicar que de CVC.

De CVC se han dispuesto 28,8 M. El 70% es para infraestructuras (Academia). Esto serían 20,1 M.

Pues bien, el dinero "aportado" por el Málaga a la Fundación (que es quien está haciendo la Academia) es de 14,6 M. Una diferencia de 5,5 M.

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Para terminar, un apunte relacionado con los 3 M comentados más arriba. Participar en la Liga cuesta 3,5 M.

Pues bien, se ha llegado a un acuerdo para compensar esos 2 M que estaban pendientes de cobrar por el descenso de tal forma que el Málaga solo pague ahora 1,5 M (2,0 + 1,5 = 3,5)

Para más adelante dejo otras cuestiones que me parecen interesantes, sobre todo el desglose de los ingresos.

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De la posverdad al fango, el Cortijo @MalagaCF en plena forma

Siempre he pensado que la posverdad se inventó en Málaga, convirtiendo un golpe de suerte que nos convierte en un equipo grande en un gran problema que nos lleva a la 1RFEF con el cántico feliz de presidente presidente a la cabeza visible del cortijo que manejan desde antes de la desaparición del CD Málaga en 1992.

Picando de aquí y de allá he llegado a este resumen que quiero dejar por aquí. Pienso que estamos en eso que ahora se llama "maquina de fango".

Resulta que el jueves tenemos un desayuno "secreto". Bueno, no tanto visto lo visto. Muchas gracias de todo corazón a quienes han contado cosas, ello les honra en mi opinión. 

La intención de "secretismo" sí ha quedado demostrada porque, yo al menos, no he leído ni oído nada en los medios que consumo habitualmente. Pero no he oído ni leído todo.

Vamos a algunas cuestiones.

Tema Horta. Pues nada, resulta que en la reunión con el TAS, los del TAS miran al AJ y este llega a la conclusión de que hay que negociar por cómo lo miraban. Maravillosa y tierna escena.

Roberto. Que ellos no han podido hacer nada. Que incluso hubo una oferta mejor de un equipo de Primera española pero que los agentes "amenazaron" a ese club español para que Roberto no se fuera allí y sí al Braga. Que seguramente el pobre Roberto ni se enteró de esto.

Antoñito. Que están muy enfadados en el Málaga porque el agente no les coge el teléfono. Que si un día está pescando, que si otro montando en bicicleta…, vamos, que pasan totalmente del Málaga. Parece que la "solución" de proponen al problema es "presionar al jugador", es decir, pitarle cuando juegue.

Entradas. Que el AJ (¡todo gira alrededor del gran líder nuestro AJ!) está loco porque alguien diga en público que se llevan el dinero de 5.000 entradas cada semana para meterle una demanda. Que está loco por llevar al juzgado al primero que se ocurra decir que en el estadio NO faltan 5.000 personas cada semana. Pero es muy evidente de que el campo está prácticamente lleno cada semana. 

Lo peor. EL MÁLAGA NO QUIERE LAS OBRAS EN LA ROSALEDA. Es decir, no quieren el Mundial en Málaga. Que "el Málaga pierde más de lo que gana" con la reforma del estadio. Que si se van al estadio de atletismo van a perder abonados y luego no van a volver nunca más. PENSAMIENTO MISERABLE Y CATETO. Como no son capaces de decirlo ellos pues se lo cuentan a la prensa para que les haga el trabajo sucio.

Te pueden hacer un estadio para 45.000 espectadores y te niegas. Y además impides que se celebre un Mundial en Málaga. Solo un Cortijo como el nuestro puede pensar así. Pero es su forma de pensar y hay que respetarla. Ya una vez le regalaron un Ferrari (como ellos mismos dicen) y no supieron que hacer con él. Mejor dicho, sí que hicieron algo: quejarse de que tenían un Ferrari.

¡Cortijo!

PD. Yo también creo que sería mejor un estadio nuevo, pero si se ha decidido remodelar La Rosaleda no queda otra que apoyar la opción porque la alternativa es quedarnos sin Mundial y luego, es lo que pasaría, que no se haga nada.

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Educación Financiera, Contabilidad y FC Barcelona (FCB)

El primer lunes de octubre se celebra el Día de la Educación Financiera, este año ha coincidido con la presentación a los socios de las cuentas de la temporada 2023-24 del FC Barcelona (FCB).

Puesto que durante la semana se organizan multitud de actos y se publican artículos y contenidos divulgativos, he pensado en intentar repasar o explicar algunos conceptos básicos de finanzas y contabilidad utilizando las noticias recurrentes en torno al FCB sobre su situación económica.

Antes de nada quiero dejar claro en que las cifras son aproximadas y que las uso solo a efectos didácticos y como ejemplo ante un caso real. Como aficionado, el FCB me es indiferente, estas reflexiones no buscan ni defender ni atacar al club. Máximo respeto y simpatía por sus hinchas.

La contabilidad es el lenguaje de las empresas y los negocios y busca representar la "imagen fiel  del patrimonio y de la situación financiera de la sociedad". Cualquier persona al frente o con responsabilidad en una empresa debería tener unos conocimientos mínimos para entender lo básico  de un balance y una cuenta de resultados.

El beneficio contable de una empresa al final de cada año es la diferencia entre "ingresos" y "gastos". Todos podemos deducir que una empresa donde los gastos son mayores que los ingresos acabará cerrando.  Nosotros como personas físicas no podemos vivir gastando más de lo que se ingresamos: es imposible. Salvo que tengamos ahorros guardados, capacidad de endeudamiento o alguien que nos ponga el dinero.

Pero "ingreso" no es igual que "cobro" y "gasto" no es igual que "pago". Y a partir de aquí pueden surgir bastantes confusiones y problemas.

Si vendemos a un "cliente" pero no cobramos no hemos obtenido dinero. De la misma forma, si compramos a un "proveedor" pero no le pagamos el dinero sigue en nuestra caja.

Cuando el FCB vende algo que tiene en su balance ("vende un activo") obtiene un "ingreso" y, por tanto, un beneficio contable.

Simultáneamente, el FCB razona que si lo que ha vendido por 200 millones es el 41% de eso que tenía, el otro 51% que se ha quedado debe valer contablemente otros 208 millones. Y, por tanto, ese mayor valor ha de ser reconocido también como un beneficio adicional.

Estamos hablando de unos 400 millones de "ingresos" y podríamos estar ante 0 (cero) euros de caja o de dinero "real". Pensando en el FCB se cobraron 60 millones de la venta del  49% de Barça Vision, 80 millones están impagados y se considera de difícil cobro los 40 millones restantes (60 +80 + 40 = 200).

Pasa el tiempo y de aquella venta poco se cobra y, lo que es peor, no se sabe si se va a cobrar o cuándo. Por tanto, por un criterio de prudencia y de representar la mencionada "imagen fiel" lo más correcto es eliminar ese derecho de cobro que está en el balance (clientes) y volver a lo realmente cobrado. Es decir, hay que "anular" los ingresos contabilizados en su momento.  Lo que un año fue beneficio al año siguiente tiene que ser un reconocimiento de una pérdida por no cobrar lo vendido.

Según lo publicado, se han dotado (reconocido como pérdidas) 141 millones. Por este apunte contable, entre otras razones, el FCB presenta pérdidas este año por  91 millones.

Pero hay algo más, el auditor externo, el que certifica que las cuentas representan la "imagen fiel" dice que también debería haberse contabilizado como pérdida ese mayor valor que apareció en el balance por el 51% de Barça Vision (208 millones). A esta opinión/recomendación del auditor el FCB no ha hecho caso. Es decir, el FCB no está reconociendo unas pérdidas que razonablemente sí que son unas pérdidas. Cada uno tendrá su opinión pero "bonito" no queda. Y LaLiga debería hacer caso al auditor y actuar en consecuencia a la hora de fijar el límite salarial.

Algunos años consecutivos una sociedad puede tener pérdidas contables y no tener problemas económicos porque genera caja. Por otro lado, se puede presentar beneficios contables pero tener problemas graves de liquidez (falta de dinero para afrontar los pagos). Pienso que el FCB nos ha servido como ejemplo de esto que estamos hablando (diferencia entre conceptos contables y dinero real).

Muy en resumen, sí que podemos pensar con sentido común (y sin ser experto en contabilidad) que beneficio es igual a obtención de dinero pero para eso debemos pensar en periodos de varios años, a corto plazo la contabilidad "puede engañarte".

Por cierto, para no dejar este artículo como un simple ejercicio teórico, me voy a mojar. En mi modesta opinión el Barça ya no es, utilizando la jerga moderna, "sostenible" y se verá abocado a convertirse en sociedad anónima deportiva. O eso dejar de ser "uno de los dos grandes" y pasar al grupo de los cinco o seis equipos que siempre están arriba pero ganan títulos solo de vez en cuando.  

Primero, la enorme deuda acumulada durante estos años, que hay que pagar y que ha reducido ingresos futuros (como la venta de los derechos de TV). Y, segundo, la necesidad de seguir gastando mucho dinero en plantilla deportiva para ser competitivos y ganar títulos, me llevan a la conclusión del párrafo anterior.

Finalizo con un meme que, si lo piensan bien, es aséptico, neutral. No busca meter el dedo en el ojo, es solo una opinión (en este caso la mía).

Algunas aclaraciones:

- Quiero insistir en que las cifras son aproximadas y con la única finalidad de explicar mejor los contenidos.

- Las cuentas sobre las que se están hablando desde el lunes son las publicadas para los socios antes de su aprobación en la próxima asamblea general, no están disponibles para el público en general.

- Este es un modelo de párrafo de opinión en una auditoría: "En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la sociedad AB CF a 30 de junio de 202x, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo".

- La "secreto" o la técnica de la contabilidad es la denominada "partida doble". Todo hecho económico se contabiliza con dos apuntes por el mismo valor, uno en el lado izquierdo (debe) y otro en el lado derecho (haber).

- Las operaciones contables mencionadas en el texto se contabilizarían así (resumiendo, no exactamente de esta forma):

1)  Sería la venta del 49% de Barça Vision

2)  El reconocimiento como beneficio del valor que se le da al 51% de Barça Vision

3)  La dotación / deterioro / reconocimiento de pérdidas de este año. Lógicamente, tras las dotaciones realizadas en las ventas todo lo que se cobre, ahora sí, será beneficio.

4)  La dotación / deterioro del valor de Barça Vision que identifica el auditor pero que FC Barcelona no incorpora a las cuentas a 30 de junio de 2024 (temporada 2023-24)

Tweet   @juanfga

Cómo puede afectar negativamente una venta millonaria en el límite salarial

Voy a dejar por aquí un tuit publicado esta mañana.

Domingo de reflexión (y de euforia todavía. Ya estamos leyendo que hay que gastarse el dinero de Horta en fichajes.Pura ideología-metodología cortijo.

Tras muchos años de malaguismo y cortijo, rezo porque el dinero llegue en febrero, con el mercado de invierno cerrado. Por esto:

 PD. Para mí (es una insignificante opinión) Pellicer, Loren y Kike no son cortijo.

 

El gráfico que he sido capaz de preparar creo que vale para el caso Horta en el Málaga pero también para cualquier otro club.

El límite salarial busca que los equipos gasten en plantilla solo lo que son capaces de generar de forma recurrente para evitar que se produzcan desequilibrios entre ingresos y gastos.

Por tanto, un ingreso extraordinario debe ser gestionado con prudencia y pensando en el futuro. Es decir, si lo gastas alegremente puedes tener consecuencias indeseadas.

 

Tweet    @juanfga

¿Cuánto pesa el valor de la plantilla en la valoración de un club de futbol?

Hoy ha publicado Football Benchmark (en adelante FB) el valor de las plantillas de los equipos Champions.

Puesto que tenemos la valoración de los 32 clubs más valiosos de Europa, también realizada por FB, se me ha ocurrido comparar ambos datos.

Para la valoración de los clubs FB utiliza 5 parámetros:  Rentabilidad, popularidad, potencial deportivo, derechos de retransmisión y propiedad de los estadios.

En el cuadro siguiente aparece cuanto representa la plantilla en el valor total del club. Un menor peso de la plantilla significa que el resto de los parámetros tienen más importancia relativa. Estoy pensando sobre todo en la propiedad de los estadios pero también en la rentabilidad, definida en este caso como la relación entre los gastos de personal y los ingresos de los dos últimos ejercicios.

 Los datos consultados son los siguientes:

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Lecciones del fútbol para la gestión empresarial, texto de José Manuel Domínguez

Repasando papeles me he encontrado con este artículo en papel publicado el 11-sept-2015.

Puesto que me parece muy interesante y todavía vigente en su totalidad, con permiso del autor dejo aquí el texto. (Aquí está el enlace al artículo a su blog Tiempo Vivo, muy recomendable)

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Desde hace años, la influencia del deporte profesional se viene extendiendo a facetas cada vez más diversas y distantes de los estadios. El ámbito de la gestión empresarial, en general, y el de los recursos humanos, en particular, se encuentran entre las áreas donde más ha florecido la aplicación de enfoques y prácticas seguidos en el mundo del deporte. De hecho, la disciplina orientada al adiestramiento de personas con vistas a la consecución de objetivos o a la asimilación de técnicas ha adoptado una denominación (coaching) enraizada en un rol tan relevante como el del entrenador. Ni que decir tiene que los entrenadores más exitosos y experimentados han encontrado ahí un amplio filón ante una demanda generalizada de encontrar las claves para desenvolverse en un entorno competitivo y complejo, armónicamente combinada con una hábil oferta de prometedores efectos revolucionarios.

El deporte profesional ofrece un campo sumamente sugerente de experiencias para el análisis económico y la gestión empresarial. La concentración del talento en los equipos de élite y la ocurrencia de eventos singulares que han de afrontarse en condiciones de máxima exigencia, en los que algunas decisiones pueden ser determinantes del éxito o del fracaso, hacen que puedan extraerse provechosas lecciones de la trayectoria vivida por tales conjuntos y, en particular, de las estrategias adoptadas por los máximos responsables de las decisiones para la conducción del colectivo de jugadores.

En un artículo publicado en el Financial Times el pasado mes de mayo, Mike Forde, auxiliado por Simon Kuper, identifica algunas lecciones deportivas para la gestión del talento. El primero, consultor en este ámbito, fue director de operaciones del Chelsea; el segundo, columnista del diario británico, especialista en cuestiones deportivas. Las lecciones identificadas proceden de la experiencia de los entrenadores más destacados, a quienes consideran, por encima de todo, gestores del talento:

1. Talento y ego: El gran talento viene acompañado habitualmente de un elevado ego. La organización necesita de la aportación de los grandes talentos, especialmente en situaciones cruciales. Ellos son conscientes y se aprovechan de su poder. Aunque el saber convencional considera que otorgar un estatus privilegiado puede perjudicar una organización, recomiendan aceptar los caprichos de las estrellas.
   
2. El test de la madurez: Hasta los profesionales excelsos necesitan haber pasado por un proceso de maduración. Para calibrar el potencial de una persona es importante identificar si ha superado o no dicha etapa.
3. Espíritu de sacrificio por el grupo: Alabar a quien se sacrifica por el bien del grupo es un aliciente para que otros lo imiten.
4. El rol del entrenador: La apuesta es por el objetivo de ganar partidos, aparcando la misión de dominar el comportamiento de las figuras. Más que liderazgo absoluto, se impone un liderazgo “sirviente”.
5. La selección de las estrategias: Incluso ante la toma de decisiones en momentos clave, hay entrenadores que se inclinan por dar protagonismo a quienes tienen que ejecutarlas. Es lo que se denomina el “apoderamiento de talento”, que difícilmente cabría entenderlo como ilimitado.
6. La motivación del talento: Frente a otras interpretaciones que defienden la misión motivadora del entrenador, se recogen testimonios que subrayan que los grandes talentos están habitualmente automotivados, por lo que lo esencial es no desmotivarlos al no plantearles los retos y objetivos que sus condiciones requieren.
7. El valor de la confianza horizontal: En coyunturas cruciales, la relación de confianza clave es la que debe existir entre quienes tienen que realizar conjuntamente el trabajo.
8. Nadie queda excluido de la necesidad de mejorar: Los buenos gestores son quienes crean una cultura de aprendizaje en la que todos los intervinientes puedan mejorar. Concentrar los esfuerzos de mejora en los primeros espadas puede ser más productivo que hacerlo con actores secundarios.
9. El talento interno está por descubrir: Los destellos de las estrellas exteriores no deben deslumbrar hasta el punto de impedir ver los brotes del talento interno. No reconocerlo a tiempo puede representar incurrir en elevados costes futuros.
10. La movilidad inherente al talento: Las figuras más sobresalientes son un factor intrínsecamente móvil. Más que apelar a una permanencia basada en una posible “lealtad” a unos colores, la búsqueda de la productividad suele ser más interesante y eficaz. La correcta evaluación de cuándo alcanza cada jugador su cima deportiva es básica a este respecto.

Los anteriores puntos son una apretada síntesis de las enseñanzas destiladas por Forde y Kuper, provenientes de las vivencias de algunos de los más acreditados entrenadores de fútbol y de otras disciplinas deportivas. Cada una de ellas puede ser objeto de una amplia discusión. Sin perjuicio de que aportan perspectivas interesantes, es evidente que la realidad en la que se lleva a cabo la actuación de las organizaciones empresariales mundanas es bastante distinta de la que viven los clubes deportivos de élite. El proceso de producción de estos presenta una serie de características irrepetibles que hacen que no puedan extrapolarse sin más las situaciones vividas.

Por lo demás, todo el razonamiento expuesto está impregnado de una filosofía eminentemente ganadora. Lo único verdaderamente importante es la victoria a toda costa. Los títulos son los que cuentan al fin y al cabo; son los que otorgan el pasaporte para pasar a la historia. El problema de este enfoque no es esa búsqueda monolítica, sino que, en la práctica, no va demasiado desencaminado, hasta tal punto de que llega a eclipsar otros valores fundamentales del deporte, sea o no profesional.

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